（原标题：银行欢迎11月报：年末限度冲刺，新发居品数目环比增近25%；破净率通顺三个月下降）

课题构成员：

相干员：黄桂煊 唐曜华 陈子卉 

数据分析师：张稆方

数据起原：粤港澳大湾区（广东）财经数据中心、南财欢迎通

编者按：《机警欢迎日报》四肢南财集团、21世纪经济报说念、南财欢迎通的金牌欢迎专栏，现在细分了现款、纯固收、固收+期权、固收+权力、搀杂、权力、繁衍品七大类，已杀青对银行欢迎阛阓的逐日跟踪。为了进一步响应银行欢迎行业发展近况，南财欢迎通课题组特开设银行欢迎月报独家专题，起劲实时准确研判欢迎行业趋势、明察欢迎居品表现，以期为银行欢迎行业转型发展带来参考价值。

本期，南财欢迎通课题组发布11月份银行欢迎行业运作论说，对欢迎居品破净情况、新发情况、到期情况和存续情况进行分析。

纲领：

破净情况：截止2024年11月末，累计净值小于1的存续公募欢迎居品有216只，破净比例1.07%，比较10月破净比例2.55%下滑了1.48个百分点。其中固收类欢迎居品破净比例0.26%，搀杂类欢迎居品破净比例11.49%，权力类欢迎居品破净比例57.89%，三类居品破净率均环比下滑。

新发情况：2024年11月，30家欢迎公司所有刊行了1619只欢迎居品，环比10月高潮近1/4，欢迎公司年末加大居品刊行力度冲功绩冲限度。从居品结构看，在权力阛阓回暖、监管部门见解下，欢迎公司加大搀杂类、权力类等含权类居品刊行力度，11月份搀杂类居品刊行41只，环比10月份的23只大幅栽植近80%，商品及金融繁衍品类居品刊行10只，权力类居品刊行3只。居品吸金方面，11月份欢迎公司居品所有召募资金2781.26亿元，居品召募限度均值为2.66亿元，环比上月的3.58亿元跌超20%。

到期情况：11月欢迎公司到期封锁式东说念主民币居品数目所有777只，环比10月份下降8.37%。除1—3个月期限、3—6个月期限到期居品数目占比微降，分别占比4.26%和23.35%，其余投资期限到期居品数目占比微增。11月结构性居品到期42只（含私募），同比10月缩小四成，不外仍高于一般月份。此外，商品及金融繁衍品欢迎到期居品41只。达标率方面，抽象功绩下限达标率为74.6%；固收类居品功绩核心达标率为43.24%，较10月下降7.6个百分点，功绩下限达标率为77.03%；搀杂类8只居品达到功绩比较基准下限，其中7只达到功绩比较核心。

更正居品：11月，磋磨盈居品不时刊行趋势，11家欢迎公司所有刊行27只公募磋磨盈居品，相较之下，国有行欢迎公司刊行眷注较高，5家机构参与其中。近期，光大银行、光大欢迎首创自选到期日欢迎事迹，上线了一款不错自选居品捏有期的欢迎居品——“阳光金自选狡计”，该居品不错预先自主聘请到期日，可选捏有期领域在2—365天（含），到期后居品自动赎回。该居品通过销售事迹费率的各异化安排杀青并吞居品不同份额期限越长功绩比较基准越高，到期日设定后，不复旧变更。11月多钞票计策居品刊行量环比增长117.05%，3家欢迎公司刊行慈善欢迎。

存续情况：据南财欢迎通数据，截止11月30日，31家欢迎公司共有23446只（以居品登记编码为准，包含公募、私募居品）存续欢迎居品。平均陈述最高的是商品及金融繁衍品类居品，截止11月末，本年以来平均陈述9.02%。其次是权力类欢迎居品，平均陈述7.25%，可能跟9月底以来股市出现高潮干系。固收类欢迎居品也跟着11月债市回暖而粉碎“回血”，本年前11个月平均陈述为2.89%，排第三。搀杂类欢迎居品平均陈述最低，仅2.52%。

南财欢迎通数据显现，截止11月末，欢迎公司存续公募居品数目为20149只，其中，累计净值小于1的居品有216只，占比1.07%，环比10月下降1.48个百分点。

从不同投资性质欢迎居品破净率来看，固收类欢迎居品、搀杂类欢迎居品、权力类欢迎居品破净率均环比下降。其中固收类欢迎居品11月末破净率0.26%，环比下降1.46个百分点，搀杂类欢迎居品破净率11.49%，环比下降1.3个百分点，权力类欢迎居品破净比例57.89%，环比下降4.27个百分点。商品及金融繁衍品类4只居品未破净。

从不同投资性质欢迎居品各投资周期破净比例来看，固收类欢迎居品呈现出永恒限居品破净比例更高的性格，1—2年和2—3年期破净比例分别为0.5%、0.4%。1—3个月、3—6个月破净比例最低，均为0.08%。

搀杂类欢迎居品则以2年以上投资周期和3个月以下投资周期破净率相对较低，3年以上投资周期破净率最低，为4.55%，体现出此类居品永恒投资功绩更隆重的性格，尤其偏股类搀杂型居品，庸俗较长的投资周期不错给管理东说念主更充足的期间和空间去布局和投资运作。2—3年投资周期的搀杂类欢迎居品破净率第二低，为7.55%。

具体到各欢迎公司来看，欢迎公司公募固收类欢迎居品合座破净比例较低，本年11月末，有15家欢迎公司固收类欢迎居品0破净，破净比例较高的欢迎公司有贝莱德建信欢迎、兴银欢迎等。

受权力投资波动较大影响，公募搀杂类欢迎居品合座破净率不低。其中宁银欢迎、杭银欢迎、工银欢迎破净率居前，破净比例分别为48%、33.33%、29.19%。搀杂类欢迎居品破净率低的欢迎公司有光大欢迎、民生欢迎、中银欢迎等。不外搀杂类欢迎居品破净比例可能会受偏股类居品占比高下影响，偏股类居品占比高的欢迎公司破净率容易更高，而权力投资偏保守的欢迎公司则可能更容易将破净率限制在较低的水平。

南财欢迎通数据显现，2024年11月，30家欢迎公司所有刊行了1619只欢迎居品（并吞居品登记编码下不同份额合并计较），环比10月高潮近1/4。刊行数目位居前三的欢迎公司分别为兴银欢迎、招银欢迎和光大欢迎，其中兴银欢迎、招银欢迎、光大欢迎和民生欢迎刊行居品数目均超越100只，欢迎公司年末加大居品刊行力度冲功绩冲限度。

从召募面目看，公募型居品刊行数目为1455只，占比近九成，为89.8%，私募型居品刊行数目为164只。从运作时势看，封锁净值型居品占比环比10月份的72.87%略有下降，为66.07%，灵通式净值型居品占比33.93%。

从投资性质上看，欢迎公司2024年11月新发居品仍以固收类居品为主，居品数目占比超越95%，达到96.64%，不外环比10月份的97.4%缩小了76个基点，搀杂类居品刊行41只，环比10月份的23只大幅栽植近80%，商品及金融繁衍品类居品刊行10只，权力类居品刊行3只。可见，在权力阛阓回暖、监管部门见解下，欢迎公司加大搀杂类、权力类等含权类居品刊行力度。

从风险等第上看，二级（中低风险）新发居品仍为欢迎公司刊行主力，占比76.47%，一级（低风险）新发居品占比18.73%，三级（中风险）居品占比4.06%，中高风险以上居品数目较少。

从投资周期看，11月份欢迎公司1月以内的超短期限居品占比有显然加多，占比超越20%，达到21.80%，环比10月的14.82%高潮近7个百分点。此外，2年以上期限居品占比也有所提高，其中2—3年期限居品占比7.25%，环比10月份提高了2.59个百分点，其余期限居品占比环比有所下滑。

从刊行限度看，在剔除573只未透露限度数据的居品份额后，11月份欢迎公司居品所有召募资金2781.26亿元，居品召募限度均值为2.66亿元，环比上月的3.58亿元跌超20%。跟着债券钞票收益率下行，银行欢迎居品的投资性价比有所消弱。

具体到居品情况看，11月份有57只居品召募限度超越10亿元，84只居品召募限度在5—10亿元之间，333只居品召募限度在1—5亿元之间，154只召募限度在1亿元—5000万元之间，418只居品召募限度低于5000万元。

分欢迎公司看，信银欢迎夺得机构召募限度冠军，单品召募限度达到6.47亿元，浦银欢迎次之，单品平均召募限度达到5.58亿元，城商行欢迎公司南银欢迎过问前三名，单品召募限度为4.55亿元。

从订价水平看，11月新发固收类居品订价与10月份基本捏平，居品订价下滑不显然，3年以上期限居品订价反而上升了17个基点。永恒限居品在利率下行的配景下，凭借其各样化的投资计策有一定的相对上风，更能为客户杀青永恒收益磋磨。

据南财欢迎通数据，2024年11月，30家欢迎公司所有有773只（已合并居品份额）封锁式东说念主民币欢迎居品到期，环比10月份下降8.84%。分投资性质看，固收类居品、搀杂类居品、权力类居品和商品及金融繁衍品类居品分别有733只、31只、8只和1只。到期召募面目以公募型居品为主，占比为82.4%，私募型居品占比17.6%。按机构来看，兴银欢迎、建信欢迎、民生欢迎、信银欢迎到期居品数目位居前四，到期居品数分别为58只、44只、44只和43只。

分投资期限看，3—6月（含）、6—12个月（含）、1—2年（含）期限到期居品数目仍占大头，分别到期181只、229只和259只居品。1—3个月期限、3—6个月期限到期居品数目分别占比4.28%和23.48%，相较10月数据微降，其余投资期限到期居品数目占比微增。

11月结构性居品到期42只（含私募），同比10月缩小四成，不外仍高于一般月份。此外，商品及金融繁衍品欢迎到期居品41只，主要为宁银欢迎皎月积极进步系列私募居品，居品所投金融繁衍品组合敲出提前到期。

因到期居品中挂钩型居品数目较少，课题组主要对固定报价型居品和区间报价型居品进行分析（区间报价型居品取功绩区间核心四肢比较基准）。

在有透露到期净值的622只封锁式到期公募东说念主民币居品（已合并居品份额）中，固收类居品有592只，搀杂类居品有29只，商品及金融繁衍品类居品有1只，抽象功绩核心达标率为42.28%，抽象功绩下限达标率为74.6%。

在固定收益类居品中，256只到期年化收益达到功绩比较基准核心，占比43.24%，较10月下降7.6个百分点，功绩下限达标率为77.03%。分期限看，一年以内各期限居品下限达标率仍旧能保管在85%以上，1—3个月期限居品下限达标率最高，为96.67%，其次为3—6个月期限居品，功绩下限达标率为87.27%。永恒限居品达标率较为惨淡，2—3年期限和3年以上期限封锁式东说念主民币居品功绩下限达标率为零。搀杂类8只居品达到功绩比较基准下限，其中7只达到功绩比较核心。

从到期居品功绩水平看，固定收益类封锁式东说念主民币公募居品平均到期收益率为3.09%，搀杂类居品为1.74%。

固定收益类居品中，3年以上期限居品到期平均收益最高，为3.69%，其次为1—2年期限居品，为3.49%；6—12个月期限居品平均到期收益位列第三，到期年化收益率为3.22%。因到期的搀杂类封锁式东说念主民币公募居品数目较少，仅有29只，各期限居品平均收益仅供参考，其中1—3个月期限居品（1只）收益较高，为7.13%，3—6个月期限和6—12个月期限居品平均到期收益率相对较高，分别为3%和3.46%。

从机构情况看，欢迎公司合座达标率一定程度上体现了收益智商与客户预期治明智商。在有透露到期净值的592只封锁式到期固定收益类东说念主民币公募居品（已合并居品份额）中，广银欢迎、中邮欢迎、贝莱德建信欢迎、渤银欢迎、宁银欢迎、浦银欢迎、北银欢迎和法巴农银欢迎8家欢迎公司到期封锁式固收东说念主民币公募居品杀青100%功绩下限达标。此外，还有8家机构11月达标率也在80%及以上。值得选藏的是，本期部分欢迎公司一年以内期限固定收益类封锁式居品到期达标率欠安，部分与居品“订价”略高干系。

磋磨盈欢迎：11月，磋磨盈居品不时刊行趋势，11家欢迎公司所有刊行27只公募磋磨盈居品，相较之下，国有行欢迎公司刊行眷注较高，5家机构参与其中。因念念要留够豪阔的止盈不雅察期，投资期限上仍以1—2年期限居品为主，不外，也有180天的短投资周期居品。新品订价下限不断交流，已有一年期磋磨盈居品功绩比较基准下限为1.8%。居品特色方面，与QDII钞票相荟萃的磋磨盈居品仍有热度。

可选到期日欢迎：天真投资期限居品再更正，近期，光大银行、光大欢迎首创自选到期日欢迎事迹，上线了一款不错自选居品捏有期的欢迎居品——“阳光金自选狡计”，该居品不错预先自主聘请到期日，可选捏有期领域在2—365天（含），到期后居品自动赎回，资金于尔后1个往复日到账。该居品通过销售事迹费率的各异化安排杀青并吞居品不同份额期限越长功绩比较基准越高。居品到期日设定后，不复旧变更。

多钞票计策欢迎：跟着静态收益不断下行，同行入款新规出台，化债进度不断鼓舞，高票息钞票愈发稀缺，在此配景下，多钞票设置被常常说起。11月，多钞票计策居品刊行量环比增长117.05%，可选领域内加多期货、黄金、红利等钞票，部分居品设置领域加多QDII钞票。

慈善欢迎：11月，交银欢迎、中原欢迎和青银欢迎3家欢迎公司刊行慈善欢迎居品。捐赠面目上，两家聘请捐赠居品逾额收益，一家聘请捐赠居品一半固定管理费。值得细方针是，欢迎公司探索更正慈善欢迎居品杀青社会公益与投资者利益的双重磋磨，并通过这种面目积极实施企业的社会背负，捏续栽植了欢迎投资的普惠性。关于部分假想为捐赠逾额收益的居品来说，在动荡阛阓下保捏收益的褂讪性，从而杀青更好的捐赠磋磨仍需管理东说念主进一步探索。

据南财欢迎通数据，截止11月30日，31家欢迎公司共有23446只（以居品登记编码为准，包含公募、私募居品）存续欢迎居品。其中固定收益类欢迎居品占比91.67%，搀杂类欢迎居品占比6.02%，商品及金融繁衍品类欢迎居品占比1.54%，权力类欢迎居品占比0.72%。从运作时势来看，封锁式居品占比51.68%，环比10月占比略下降0.12个百分点。灵通式居品占比则对应略上升。

存续欢迎居品最多的欢迎公司如故为信银欢迎，11月末有1869只存续欢迎居品，兴银欢迎1701只存续欢迎居品排第二，招银欢迎1683只存续欢迎居品排第三。

短期居品占比环比有所提高，但投资周期6个月—2年的居品如故占据主流，其中6—12个月如故是占比最高的投资期限类型，占比27.01%，1—2年投资周期占比24.85%排第二，二者所有占比51.86%，但占比均有所下降。而短期居品占比有所提高，3—6个月、1—3个月、1个月以内投资期限的欢迎居品占比分别环比提高0.86个百分点、0.24个百分点、0.82个百分点。

从不同投资性质公募居品本年前11个月收益表现来看，平均陈述最高的是商品及金融繁衍品类居品，截止11月末，本年以来平均陈述9.02%。其次是权力类欢迎居品，平均陈述7.25%，可能跟9月底以来股市出现高潮干系。商品及金融繁衍品类欢迎居品中有不少亦然挂钩指数表现，比如中证500、中证1000等指数。固收类欢迎居品也跟着11月债市回暖而粉碎“回血”，本年前11个月平均陈述为2.89%，排第三。搀杂类欢迎居品可能由于含权比例有限，平均陈述未显然受益股市大涨。

现款管理类欢迎居品收益率更低，本年前11个月东说念主民币现款管理类欢迎居品的平均7日年化收益率为1.97%。不外好意思元现款管理类居品收益率如故较高，本年前11个月平均7日年化收益率为4.46%。

固收类欢迎居品呈现出投资周期越长收益率越高的性格，1年以下固收类欢迎居品本年前11个月平均陈述在3%以下，1年以上投资周期的固收类欢迎居品平均陈述超越了3%。搀杂类欢迎居品则以3个月以下投资期限和2年以上投资期限居品表现更好。

若论机构欢迎收益表现，东说念主民币固收类欢迎居品平均陈述最高的是恒丰欢迎，本年前11个月平均陈述3.68%，杭银欢迎、渤银欢迎分别以3.56%、3.49%排第二、第三。平均陈述排前7的欢迎公司中，有4家为城商行欢迎公司。

由于存续外币搀杂类欢迎居品仅一只，因此在统计机构此类居品平均陈述时不鉴别币种。贝莱德建信欢迎的搀杂类欢迎居品本年前11个月平均陈述9.53%再次排第一，徽银欢迎以4.81%排第二。但两家欢迎公司均唯有一只搀杂类欢迎居品，宁银欢迎以4.76%的平均陈述排第三。

本年前11个月现款管理类欢迎居品平均7日年化收益率居前的欢迎公司有恒丰欢迎、苏银欢迎、宁银欢迎，平均7日年化收益率分别为2.29%、2.18%、2.16%。平均7日年化收益率靠后的欢迎公司有建信欢迎、工银欢迎、招银欢迎等。